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   回答上述問題，首先要搞清楚科技股近期為何大跌。事實上不光科技股，一些強勢的醫藥股近期也是紛紛大幅回調，比如我武生物、愛爾眼科等。

　　綜合當前市場觀點，誘因主要來自兩方面：一，臨近年底，市場上部分絕對收益投資者面臨兌現收益，而相對收益投資者考核期也在臨近，并且市場機構投資者持倉集中度較往年明顯提升，在消費及科技龍頭超配較多，在此背景下，一旦出現事件性的“風吹草動”，風險偏好收縮、恐慌情緒蔓延，便易引發集體反應；二，部分投資者擔憂年內MSCI最后一次擴容后，年底外資流入動力將會減弱。

　　對于第一個誘因，有市場觀點認為，其也是近期大盤波動的主因。國金證券首席策略分析師李立峰表示，每到年底，市場對現金的需求邊際上是上升，融資余額在年底大多數是凈下降，且考慮到今年A股投資者持股獲利盤較重，不排除有部分機構選擇年底前將A股持倉獲利了結。數據顯示，以公募基金為例，截至11月22日，公募股票型基金、偏股型基金收益率中位數分別為31.6%、28.3%，是近十年中公募基金凈值增長第三高的年份。若以絕對收益為考核目標，則部分機構可能會提前選擇“調倉換股，落袋為安”，這給A股市場的運行增加了波動。

　　若從機構“落袋為安”角度來看，第一個因素的影響更體現在短期。即便拉長視角，市場中也很難找到其他標的來替代這些核心資產。

　　對于第二個誘因，作為今年科技、消費行情背后的主要增量資金，MSCI年內擴容完成后，海外資金后市仍有望持續流入A股。國盛證券策略研究指出，MSCI下一步納入節奏未定，但其納入A股的過程相比其它海外市場，節奏將會加快，納入間隔會更短，外資入場趨勢不會改變。